央廣網北京7月2日消息 據經濟之聲《交易實況》報道，安琪酵母（600298）今天連發三則利好公告，安琪酵母擬在上海自由貿易區設立融資租賃公司，并擬設立俄羅斯子公司，投資新建年產2萬噸酵母項目。

　　公司控股子公司宜昌宏裕塑業有限責任公司擬啟動改制設立股份有限公司，并申請在新三板掛牌。

　　安琪酵母俄羅斯子公司注冊資本為1.5 億元。除了新建年產2萬噸酵母項目外，公司還將建設配套建設項目，包括每日4000噸污水處理項目，年產3萬噸環保有機肥項目，8.5MW內燃機天然氣發電項目。投資總額4.63億元。

　　目前安琪酵母已發展成為中國最大、全球第三大的酵母廠商，公司在中國和埃及共擁有多個酵母生產基地，酵母總產能16萬噸，產能利用率超過90%。安琪酵母認為，經過考察和比較分析，從糖蜜資源方面考慮，俄羅斯甜菜制糖業比較發達；從能源方面考慮，俄羅斯擁有全球最大的天然氣儲量，能源豐富，成本低。因此，充分利用俄羅斯的糖蜜和能源資源，在境外設立酵母工廠，可優化公司全球酵母生產布局。

　　公司表示，此次投資一方面在滿足俄白哈關稅同盟市場和獨聯體市場干鮮酵母需求的同時，另一方面將作為安琪埃及工廠非關稅優惠市場和安琪中國工廠非運輸優勢市場的補充，進一步鞏固拓展中東、非洲市場。

　　招商證券食品飲料行業分析師董廣陽表示安琪酵母在俄羅斯建廠可以利用俄羅斯的區位優勢，補充公司中東非洲市場的產能需求，進一步鞏固和拓展海外市場。

　　董廣陽：安琪酵母去俄羅斯建廠，是繼中東地區之后在全球市場進行布局，子公司上新三板影響不大，因為這家公司本身規模不是很大，上板有利于子公司的發展。還有一條公告，就是擬在上海自由貿易區設立融資租賃公司，這主要是降低融資成本，對公司盈利是有明顯幫助的。安琪酵母這兩年不斷進行市場份額搶奪，資金有些緊張。整個行業的下游需求主要是面食和食調味品類的，這兩塊行業應該是穩定保持兩位數的增長。目前在國內安琪酵母第一大，馬利是第二大，樂思福是第三大。在全球上來講，樂思福是第一大，馬利第二大，安琪酵母第三大，但是安琪酵母通過資本優勢、競爭優勢在搶占別人的市場份額。

　　針對在上海自由貿易區設立融資租賃公司，安琪酵母表示，外資融資租賃公司融資額度可達到其凈資產總額10倍，租賃公司借助海外融資平臺，融入海外資金，通過融資租賃方式提供給公司使用，可滿足短期、中期、長期多種期限要求。此外，融資租賃方式能有效降低融資利息，有助于降低總體融資成本。

　　有關“安琪酵母連發三則利好公告，在俄羅斯新建酵母工廠，同時子公司擬掛牌新三板”，來看相關評論和報道：

　　平安證券：

　　預計項目建成后將有兩個好處：（1）可加快俄羅斯等獨聯體國家以及周邊市場的開發，俄羅斯是全球重要的酵母消費市場，而自身供應能力不足，2012-2014年期間，每年從外部進口酵母超過1萬噸。（2）安琪埃及公司已基本滿產運作，部分中東非洲國家仍需從中國工廠長途海運，新產能投產后有助鞏固并拓展中東地區市場。同時，從原料端來看，俄羅斯甜菜制糖業比較發達，副產品糖蜜年產量超過120萬噸。綜合考慮俄羅斯項目的區位優勢，和安琪在埃及酵母項目的成功經驗，判斷該項目達到預期目標的概率較高。

　　中國證券網：

　　安琪酵母表示，此次投資一方面在滿足俄白哈關稅同盟市場和獨聯體市場干鮮酵母需求的同時，另一方面將作為安琪埃及工廠非關稅優惠市場和安琪中國工廠非運輸優勢市場的補充，進一步鞏固拓展中東、非洲市場。該項目計劃2015年底前完成所有相關審批程序，破土動工，2017年上半年建成投產，建設工期18個月。經測算，項目內部收益率達到25.6%。

　　經濟之聲特約評論員袁建新帶來進一步分析：

　　經濟之聲：安琪酵母目前酵母總產能16萬噸，產能利用率超過90%，此次在俄羅斯設廠，建設2萬噸酵母項目，會對業績帶來多大提升？

　　袁建新：公司原來酵母的總產量是16萬噸，這次增加兩萬噸，產量會增加12.5%，但是業績的增長這可能遠遠不止這個數，因為首先從原料端的情況來看，俄羅斯的甜菜市場是比較發達的，糖類的年產量非常高，所以公司可以就地取材。加上俄羅斯擁有全球最大的天然氣儲量，所以它的能源成本很低，在俄羅斯建廠的生產成本就低很多。同時，在境外設立酵母廠可以優化公司在全球酵母行業的生產布局，配送成本也會相應降低，毛利率應該會有比較顯著的提升。

　　經濟之聲：公司去年資產負債率為51.75%，和行業平均水平相比處于什么樣地位？公司在自貿區設立融資租賃公司能降低其有效負債嗎？

　　袁建新：公司在自貿區設立融資租賃公司的目的應該不是降低負債的水平，還是充分利用海外融資的便利條件來降低融資的成本。按照外資租賃公司融資額度的要求，可以達到凈資產總額的10倍，公司目前凈資產大概是28億左右，應該說能夠完全覆蓋它的負債，從海外借到比較便宜的資金，滿足公司短期、中期、長期多種期限的需求。以后安琪酵母的融資需求如果再增加的話，包括之前從銀行貸款的高成本資金都可以通過外高橋自貿區的子公司來解決，融資的成本可以節約很多。對于3.3億總股本的公司來說，融資成本的降低，對它成本的降低、對業績的貢獻還是比較大的，大致可以增加5分到1毛錢左右的利潤。

　　經濟之聲：安琪酵母持有掛牌新三板的子公司——宏裕塑業65%的股權，截至2015年6月30日，宏裕塑業實現營業收入和凈利潤分別為1.18億元和1200萬元。掛牌新三板后，會對安琪酵母業績帶來多大影響？

　　袁建新：應該說業績的影響不是很大，對一個子公司1200萬的利潤的情況來說，現在獨立上市，如果每塊業務都這樣做的話，以后按市值來計算，公司的資產凈值增加會不小，同時現在新三板的融資能力也是非常強的，對于安琪酵母來說這筆賬還是劃得來的。

　　經濟之聲：目前安琪酵母已發展成為中國最大、全球第三大的酵母廠商，公司年報顯示公司酵母及深加工產品國內市場占有率30%以上，排名第一，這也意味著公司未來的競爭是全球競爭，您認為公司和海外一些大公司相比，競爭能力如何？

　　袁建新：應該說公司已經是全球第三了，而且這幾家在國內也是競爭對手，從這一點上來看，完全可以依托國內母公司的快速增長，在世界上和前兩名一爭高下。